同花顺开户怎么可以购买股票2017新股上市公告:今日宏达电子开板价预测 看看你能赚多少?

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  2017新股上市公告:今日宏达电子开板价预测 看看你能赚多少?宏达电子涨停个数一览表:

  宏达电子预测一览表

  数据来源:东方财富Choice数据

  点评:

  1.公司简介

  株洲宏达电子股份有限公司是一家专注于军用电子元器件研发、生产、销售及服务的高新技术企业。主要产品有片式固体电解质钽电容器、高能钽混合电容器、多层片式瓷介电容器、薄膜电容器、电感器、电阻器、环形器、隔离器等,被广泛用于航空、航天、电子通讯、兵器、船舶等相关领域。公司生产线主要设备从同花顺开户怎么可以购买股票美国、日本及欧盟引进,装备精良,生产工艺先进。公司注重技术创新,2014年与国内知名研究机构深入合作,成立了“先进电子材料研究中心”,同年成为“军用钽电容器湖南省国防重点实验室”的依托单位。

  2.同花顺开户怎么可以购买股票行业信息、竞争格局

  钽电容器诞生于1956年,属于电解电容的一种,使用金属钽做介质。钽电容拥有高能量密度、高可靠性、稳定的电性能、较宽的工作温度范围,在工业市同花顺开户怎么可以购买股票场、军用市场都得到了非常广泛的应用。钽电容器的可靠性高、漏电流小、性能稳定、具有极高的电场强度,因此特别适宜于有可靠性要求的场合,具有铝电容、薄膜电容、陶瓷电容无可替代的优势。虽然因为其成本较高导致市场份额小于其他三类电容器,但在高端电容器的领域,钽电容器拥有稳定的市场份额和性能优势。

  2011-2016年全球钽电容器行业市场规模变化情况如下所示:

  2011-2016年我国钽电容器行业市场规模保持逐年增长的趋势,2014年之后钽电容器行业市场扩张速度有所放缓。2016年,我国钽电容器行业市场规模约为57.49亿元,较上年同比增长5%。

  在民用市场上,国际厂商与国内厂商不存在太大的市场准入差异,而以美国Vishay、KEMET、AVX公司为代表的国际钽电容器制造商,掌握和积累了钽电容器的核心技术和关键材料,且其钽电容器生产设备仪器先进、精度高、可控性强、效率高,无论是企业的规模,产品的可靠性、一致性,大容量、低ESR新产品开发等方面均领先于国内钽电容器企业。同时,近年来钽电容器行业技术进展较快,片式化产品及高分子化产品占比不断增加,国内厂商该类技术水平发展落后于国际厂商,国际厂商因为在产品性能与价格上相对国内厂商存在全面优势,所以近年来国内钽电容器市场上国内厂商占比呈缩减趋势。

  与国内钽电容器生产厂商在民用市场上的份额缩减不同,军品钽电容器由于涉及到政府和国家安全问题,审批较为严格,进入市场的周期较长、资金成本高,所以国内拥有军工资质的钽电容器生产厂商占有市场总份额稳定,且其市场总量不断增加。由于军工产品市场较为封闭,大量信息涉密,且军工钽电容器在军工电子元件行业中占比很小,目前缺乏公开、独立、权威的统计数据可供推测其市场容量。

  公司主要竞争对手有中国振华(集团)新云电子元器件有限公司、火炬电子、上海聚电实业有限公司、日望电子等。

  3.公司信息、核心竞争力

  公司主要产品为钽电容器及陶瓷电容器,其中钽电容器根据产品技术类型可分为非固体电解质钽电容器和固体电解质钽电容器。

  竞争力

  公司具备军工行业准入的多种主体资质及业务认证,包括三级保密资质认证、装备承制资格认证、武器装备科研生产许可证、武器装备质量体系认证、军用钽电容器QPL目录等;供应商名录基本全面覆盖军用钽电容用户;发行人已被纳入多项科研项目的优选目录。公司产品可以进入大部分军工钽电容器用户选择范围。

  公司在军用钽电容器领域的技术实力在国内厂商中处于领先地位,因此,公司参与了国家产品或技术行业标准和质量检测标准的制订。自成立以来,公司参与了GJ同花顺开户怎么可以购买股票B733B《有失效率等级的非固体电解质钽固定电容器总规范》、GJB63C《固体电解质钽固定电容器总规范》、GJB2283《片式固体电解质钽固定电容器总规范》等行业标准及质检规范的制订。

  在生产技术方面,公司多项生产线和产品通过军品认证,体现了扎实的技术实力。公司拥有三条钽电解电容器国军标生产线,一条多层片式瓷介电容器国军标生产线。公司CAK35型气密封非固体电解质钽电容器和CAK45型片式固体电解质钽电容器分别于2003年和2007年列入了QPL目录。

  截至招股意向书签署日,公司共拥有专利60项,其中包括发明专利12项,实用新型专利37项,外观设计专利11项。报告期研发投入占营收比在4.3%左右,研发投入一般。

  4.财务状况

  14年-17年上半年,公司营业收入依次录得3.29亿、3.95亿、4.49亿和2.4,0亿,14年-16年分别同比增长54.85%、19.80%、13.73%;扣非净利润依次录得1.41亿、1.84亿、1.94亿和0.93亿,14-16年分别同比增长77.87%、30.30%、5.45%。毛利率维持在73%左右。

  费用方面,销售费用和管理费用逐年上升。销售费用率依次为9.93%、10.11%、13.19%和15.36% ;公司管理费用分别为3741.02万、16989.18万、5922.58万和2781.86万,15年管理费用因员工持股计入支付1.30亿,导致当年管理费用大增。报告期总体财务费用为负。

  报告期公司应收账款分别为1.41亿、1.87亿、2.38亿和3.56亿,占总资 产的比例分别为22.77%、27.68%、26.12%和36.90%,应收账款周转率分别为1.24次、 1.24次、1.08次和1.01次。公司应收账款金额较大且周转率低,好在大部分应收账款龄在一年以内,且主要为军工集团下属单位。

  公司存货随营收逐年增长,报告期依次录得8181.72万、11247.51万、15814.27万和17523.57万,占流动资产比例分别为14.86%、19.89%、21.30%和22.90%。

  14年-17年上半年,ROE依次录得32.19%、18.50%、28.11%、11.27%;主要受净利率与负债率影响。

  报告期公司经营活动现金净流量均低于净利润。公司经营活动产生的现金流净额低于净利润主要是因为公司客户主要为军工企业,军工企业普遍回款较慢。

  截止2017年6月末,公司账面货币资金1.03亿,短期借款427.82万,账面并不缺钱。

  5.募投项目

  公司拟募集资金总计4.8亿元。分别用于新型低ES有机高分子聚合物电容器生产线建设项目21000万;高能钽混合电容器生产线扩展建设项目12000万;研发中心建设项目5000万;信息化建设项目2000万;其他与主营业务相关的营运资金项目8000万。

  6.风险点

  两版招股书财务数据打架,2015年的数据前后出现大变动。2017年9月11日新报送的招股书中,2015年的营业收入、净利润、经营活动现金流净额分别减少了765万、82万、232万,而负债总额和流动负债则分别增加了1721万和1721万。

  2013年宏达电子经营活动产生的现金流量净额为负值,且2013-2016年,宏达电子经营活动产生的现金流量净额与净利润差额巨大,差额均在7000万以上。

  7.结论

  钽电容器产品领域,国外厂商无论是在产品性能还是价格上均处于优势地位,宏达电子近几年的成长主要获益于国内军工企业的订单。持谨慎态度为好,建议一般关注。

  附:新股开板价预测统计表