股票配资业务 裸夹2017新股上市公告:双一科技开板价预测 看看你能赚多少?

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  2017新股上市公告:双一科技开板价预测 看看你能赚多少?双一科技:6个涨停后股价有望冲破70元大关

  双一科技开板价预测一览表

  点评:

  1.公司简介

  山东双一科技股份有限公司于2000年成立,是一家集先进复合材料产品研发、设计、生产、销售和服务于一体股票配资业务 裸夹的现代化高新技术企业。主要产品涵盖八大领域:非金属模具加工领域、新能源风电领域、汽车领域、先进复合材料领域、公共与轨道交通领域、游艇及船舶领域、工程和农用机械领域、医疗器械领域。产品主要采用模压、热压罐、滚涂、VARI、LRTM、SMC、PDCPD、LFT-D、湿法模压等国内外先进的生产工艺,具有尺寸精度高、拉伸强度高、使用寿命长等优点,远销海内外。公司高度重视科学技术创新,研发的多项产品获得专利已达60项,多个项目被评为山东股票配资业务 裸夹省科技创新项目。

  2.行业格局

  据JEC测算,2015年全球复合材料行业总产值约为780亿美元,2016年达到820亿美元,预计到2021年将达到1,030亿美元。与此股票配资业务 裸夹同时,2015年全球复合材料总产量1,040万吨,2016年达到1,080万吨,预计到2021年将达到1,290万吨,年均股票配资业务 裸夹增长4%左右。

  据Lucintel测算,2015年复合材料原料市场总规模将达277亿美元,未来六年将保持5.1%的增速。2016年中国大陆地区实现复合材料总产量约462万吨,同比增长1.2%。

  国内行业产能相对分散。当前在国家工商局登记注册的复合材料生产企业总共有5,000余家,纳入国家统计范围的年销售额在2,000万元及以上的企业有422家,中小企业占比达到90%以上。其中私人控股企业达到371家,约占规模以上企业总数的87.9%;港澳台及外商控股企业32家,约占规模以上企业总数的7.6%;国有及集体控股企业19家,约占规模以上企业总数的4.5%。

  3.业务分析

  公司主要产品为风电机舱罩类产品、大型非金属模具、工程及农用机械设备覆盖件、车辆碳纤维复合材料制品等,客户覆盖风电新能源领域、工程与农用机械领域、游艇与船舶领域、轨道交通与公共交通领域、电动新能源汽车领域以及航空航天领域。其中,风力发电机舱罩占据公司70%以上的营收,而大型非金属模具占据20%的营收。

  公司已与众多国内外优质客户建立了长期稳定的合作关系,如西门子、歌美飒、维斯塔斯、大唐华创、卡特彼勒、美国GE、三一重工等国内外知名大企业,公司在以上客户严格的供应商管理体系中始终保有着重要的地位。

  公司拥有60项国家专利,其中8项国家发明专利,52项实用新型专利。公司被认定为省级高新技术企业。公司拥有省级企业技术中心、省级工业设计中心等一系列研发平台,自主研发的双头船体模具、分体风力发电叶片模具、全复合材料客车车身、热压罐成型工艺、风电叶片根、汽车车身轻量化碳纤维复合材料部件等高新技术产品,均填补国内空白,并率先在国内形成了产业化,被列为省级重点科技创新项目。同时,公司已形成了生产一代、储备一代、研制一代的自主创新体系,有MW级风电复合材料部件、大型非金属精密模具等多个高新技术产品。公司与天津科技大学、中国科学院化学所等建立了长期合作关系。


  公司研发费用率仅有2.9%,投入比较低。

  主要竞争对手北京优利康达科技有限公司,山东株丕特风力复合材料有限公司,巴赫复合材料(威海)有限公司,瑞特模具(太仓)有限公司,北京玻璃钢研究设计院有限公司等

  4.财务状况

  14-16年,公司营业收入为3.51亿元,4.8亿元,4.8亿元,增速为60.54%,36.79%,-0.11%,归母净利润为0.61亿元,1.02亿元,1.08亿元,增速为86.87%,67.06%,5.24%。报告期内,营收与净利润保持较高的复合增长率。

  公司主营业务收入主要来自于风电配套类及非金属模具类产品的销售收入。15年营收增长源于公司获取的出口订单金额及比例逐渐增加,风电配套类产品和非金属模具大幅增。16年风电配套类增长缓慢,而非金属模具类销售收入下降,因此营收增长放缓。非金属模具业务单笔收入金额较高,导致该部分收入的发生并不均衡,2016年单价相对较低的阳模占比较高,导致2016年非金属模具的收入有所降低。

  同期毛利率为43.52%,45.7%,45.84%,净利率为17.45%,21.32%,22.38%。毛利率相对稳定,净利率稳步提升。分产品来看,风电配套类产品毛利率小幅提升,而非金属模具类模具毛利率下降,总体保持均衡。15年期间费用降低3个点至18.47%,改善了净利率,16年费用率保持平稳。公司管理费用与销售费用率均为9%左右,销售费用以运费为主,管理费用以职工薪酬为主。

  资产方面,应收票据0.32亿,应收款1.6亿,复合增长率近30%,一年以内账期占比仅93.6%,回款周期略长。存货0.67亿,没有什么增长。应付账款0.56亿,同比增长47.53%,主要系公司订单增加导致外购材料未付余款增加所致。应付款和应收款同时大增,公司经营现金流净额和净利润基本一致,16年为1.04亿。

  资产负债率由14年的41.5%下降至29.5%,周转率略微下滑,同时净利率校服抬升,因此公司的ROE16年比15年减少了5个多点至30.97%。仍是较高的水准。

  16年货币资金0.96亿,短期借款0.54亿,资金不紧张。

  5.募投项目

  此次上市预计募集4.8亿,分别用于:补充流动资金8000万、机舱罩及大型非金属模具产业化项目23188万、复合材料应用研发中心项目5018万、年产十万件车辆用复合材料制品项目介绍12058万。

  6.风险点

  报告期内前五大客户销售额合计63.08%,65.54%,64.3%,而对维斯塔斯风力技术(中国)有限公司的销售额由15%上升至近30%,依赖性非常严重,存在业绩风险。

  主打产品风电配套类销售增长放缓,第二大产品非金属模具类产品销售额下降,公司增长停滞,后期业绩恐有风险

  7.结论

  复合材料行业的竞争比较分散,而国内企业的主要竞争力也在于低成本,行业的整体增长并不是很快,公司未来只能依靠市场份额提升带来业绩的双位数增长。但公司自身没有太强的核心竞争力,而对单一客户的依赖性愈发严重,同时新的销售渠道也没有很好的拓宽,不建议关注。

  附:新股开板价预测统计表